POE胶膜具有高阻水和高抗PID功能，适用于高效光伏组件。POE胶膜是一种光伏封装胶膜。相较于EVA胶膜，POE胶膜具有更优异的耐老化性、低水汽透过率以及抗PID功能，其水汽透过率仅为EVA胶膜的1/8左右，且POE胶膜遇水不会分化发生醋酸，可以轻松又有效地下降PID效应。凭仗优异的归纳功能，POE胶膜首要运用在于双玻、N型等高效光伏组件，可有效地进步光伏组件的惯例运用的寿数和发电功率。

  双面组件市占率添加带动POE胶膜市占率提高。双面组件可有效地提高光伏组件的发电功率。近年来，跟着光伏组件降本增效的推动，我国双面组件的市占率从2019年的14%提高至2021年的37.4%，提高23.4pct。电池片技能晋级迭代对光伏封装胶膜提出了更高的要求，从而带动光伏胶膜需求结构改变，2018-2020年我国POE胶膜和共挤型POE胶膜算计市占率从9.3%上升至25.5%，提高16.2pct。CPIA估计到2030年单面组件与双面组件市占率根本适当，叠加N型电池片有望成为未来电池技能的首要发展趋势之一，POE胶膜和共挤型POE胶膜算计市占率有望进一步上行。

  光伏新增装机容量继续上行带动光伏胶膜需求上行。“双碳”布景下，我国光伏新增装机容量敏捷添加，从2019年的26.52GW添加至2021年的54.93GW，年均复合添加率达43.92%；2022年1-11月我国光伏新增装机容量打破历史上最新的记载，达65.71GW，同比添加88.66%。终端需求高增带动光伏胶膜需求上行，2017-2021年我国光伏胶膜需求量从7.5亿平方米添加至2021年的18.20亿平方米，其间2021年我国POE胶膜和共挤型EPE胶膜需求量为4.20亿平方米。未来光伏累计装机容量的继续提高有望带动光伏胶膜需求继续上行，叠加POE胶膜商场浸透率有望提高，POE胶膜职业远景可期。

  POE粒子为POE胶膜中心原材料，国产化进程有望加快。粒子本钱在光伏胶膜的出产总本钱中占比超80%，是出产光伏胶膜的中心质料。POE粒子的出产面临高碳α-烯烃技能、茂金属催化剂以及溶液聚合技能三大壁垒。现在POE粒子供应由海外龙头主导，包含陶氏化学、埃克森美孚公司、三井化学公司、SABIC、韩国LG和北欧化工有限公司等。我国POE粒子依赖于进口，2017-2021年我国POE进口量从22.22万吨添加至63.99万吨，年均复合添加率为29.95%。胶膜对质料POE粒子需求量开端上涨带动其进口单价上行，POE进口单价从2020年的1615.75美元/吨上涨至2022年1-7月的2843.19美元/吨，涨幅达75.97%。现在国内企业活跃布局POE产能，到2022年12月，国内POE总规划产能约200万吨/年。其间万华化学40万吨/年POE设备估计2024年10月开端连续投产、盛虹斯尔邦石化800吨/年POE中试设备已投产、茂名石化1000吨/年POE中试设备开车成功，其他各企业POE项目正在快速推动中，POE国产化进程有望提速。

  POE胶膜的低水汽透过率、抗PID功能以及高电阻率使得光伏组件可以持久高效的使用，更适用于双面及N型等高效光伏组件，未来跟着光伏累计装机容量的继续添加以及双面和N型光伏组件浸透率的提高，POE胶膜需求有望继续添加，从而带动POE粒子需求上行。国内企业活跃布局POE产能，POE粒子国产化进程有望提速。相关出产企业或将获益，如福斯特、海优新材、万华化学。